年末盘点:最感谢的是曾经“入债”的自己

还剩最后几天,2018就结束了。每到年末,我们总会回头看看这一整年的市场,虽说2018放在历史长河中再普通不过,但对全球投资者来说却是相当艰辛的一年。根据德意志银行报告统计,2018年前11个月全球有89%的资产负收益,为1901年有统计以来的历史最低。

那我们的大A股表现又如何呢?笔者前两天看了个段子,笑称今年的市场是“开头引人入胜,过程跌宕起伏,彩蛋曲折离奇,结尾引人深思……”也确实,从年初3587的高点,之后一路向下,在10月19日甚至创出2449的年度低点,截至目前,沪指依然在2500点上下徘徊。

反观债市却是红火一片。数据显示,截至12月21日,今年全市场债券型基金平均收益3.48%,其中中长期纯债型基金平均收益4.79%,与普通股票型基金-22.03%的平均表现形成鲜明对比。

看来“入债”的同学才是今年的“赢家”,不过赚钱的永远是少数,笔者也问过身边不少朋友,大部分都是持有偏股型基金的比例要远高于持有债基的比例,从而错过今年的债牛。究其原因,大概有这几种:

1、入市太深,“账面浮亏不是真亏”的心理作祟

那些在持有资产亏损后不舍得卖出去的同学,就是过分看重“沉没成本”而舍不得止损,在“账面浮亏不是真亏”的心理安慰中纠结度日,觉得现在做清算,那过去的投入岂不都打了水漂,甚至不断去填那些永远填不满的无底洞,从而失去很多可投资的新机会。

2、在“股市会反弹”的自我安慰中堵上一把

通常这部分同学在投资中都有着“喜欢赚快钱”的坏习惯,同时抱着走势会反转的假设,认为股市赚钱容易,期盼着一天时间就把损失的那些全都补回来。可现实却事与愿违,股市遭遇水逆,不是负收益就算你赢。

3、对债基存有刻板印象

大多数同学都认为股市机会多,利率回报高,只要做好布局,一夜实现逆袭也不是没有可能,而债券基金收益偏低,在同为牛市的情况下,债市收益更是跟股市没法比。

可现实却是债基也当红。

4、理不清“股债跷跷板”规律

从历史表现来看,股债具有明显的“跷跷板”效应,当股市表现不好的时候,债市反而会有更好的表现,比如说去年股市行情好于债市行情,但是今年风水轮流转,债市行情好于股市行情。

数据显示,在2010年、2011年、2016年以及今年,在股市表现不好的情况下,中长期纯债基金取得了不错的正收益。特别是今年,大家感知的比较明显。其实很多时候,当我们发现股市已经非常疯狂,估值已经严重偏高的时候,不妨干脆离开股市,选择同期具有更好机会的债券市场,那么大概率你可能将获得相比单一持有权益类基金而言更高的累计回报。

最后笔者想说,投资是门大学问,不仅需要勇气和策略,还要有断舍离的魄力和及时止损的智慧。今年“债多”的小伙伴笑到了最后,这也提示我们,不管市场如何,都要在资产配置中考虑“入债”。尤其是在熊市阶段,债多或许能让你平稳走过熊市,“债多不愁”大概就是这个道理。

本文源自光大保德信

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